Omaha Hi/Lo è una versione dello Omaha in cui le scommesse, i blind, le poste sono totalmente identiche a quelle dello Omaha classico.

Ogni partecipante ad una partita di Omaha Hi/Lo deve cercare di comporre la maggiore mano possibile di 5 carte usando 2 delle proprie hole card insieme con sole 3 delle 5 carte comuni. Inoltre, ogni giocatore deve formare la minor mano possibile di 5 carte facendo uso di 2 delle proprie hole cards insieme a 3 delle 5 carte comuni. Entrambe le combinazioni possono fare uso dello stesso set di carte, anche se non è condizione necessaria.

Come nella versione normale del gioco, Omaha Hi/Lo inizia con la distribuzione di 4 hole card per giocatore. Poi il dealer mette 5 carte a faccia in su al centro del tavolo. Queste 5 ‘carte comuni' possono diventare parte della mano di qualsiasi giocatore, dando così ad ogni partecipante l'accesso ad un totale di 7 carte dalle quali costruire la mano di poker.

Omaha High e Omaha Hi/Lo
Ciò che differenzia lo Omaha High dallo Omaha Hi/Lo è che con la versione Omaha Hi/Lo, ognuno potrà potenzialmente costruire non una, ma due mani di poker, vale a dire, una mano alta ed una bassa.

Nel gioco dello Omaha Hi/Lo, per il fatto che si devono giocare le 2 carte della mano, queste e le 3 comuni devono essere inferiori all'8. Straight e flush non vengono contati. La miglior mano bassa di 5 carte è asso, 2, 3, 4, 5 di qualsiasi seme. Le mani vengono classificate cominciando dalla maggiore carta minore. Per esempio, in una mano che comprende 7, 4, 3, 2, 1, il 7 verrà considerato la più alta carta bassa (più bassa dell'8). Una mano del genere potrà perdere davanti ad un'altra composta da 6, 4, 3, 2, 1.

Ed il vincitore di Omaha Hi/Lo è...
Arrivati allo showdown dello Omaha Hi/Lo, il piatto viene diviso tra il giocatore con la mano maggiore e quello con la mano minore. Per potersi candidare a vincere con la mano minore, il giocatore dovrebbe avere 5 carte assolutamente uniche, in altre parole, nessuna coppia. Inoltre, nessuna carta maggiore di 8 potrà accedere alla mano.

In una situazione nella quale entrambi i giocatori hanno mani basse e la medesima carta maggiore, vincerà il giocatore con la minore seconda carta più alta. Una mano con 7-4-3-2-1 batte quella con 7-5-4-3-2. Anche importante notare che in assenza di mano minore qualificante, tutto il piatto viene dato al solo partecipante con la mano più alta.